Дефолт Украины
Sep. 24th, 2015 12:42 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
anillarionov2 января 2015 г. на страницах этого блога был высказан прогноз-предупреждение «Дефолт Украины практически неизбежен».
С тех пор меня неоднократно спрашивали: «А где же обещанный дефолт?»
Процесс украинского дефолта начался 12 марта заявлением министра финансов Украины о намерении произвести реструктуризацию государственного долга.
22 сентября 2015 г. дефолт произошел технически – Украина прекратила выплаты по ряду облигаций государственных займов.
Министерство финансов Украины объявило о техническом дефолте в документе «Ключевые факты о процедуре реструктуризации государственного долга и долга, гарантированного государством, Украины»:
Временная остановка выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:
С целью завершения реструктуризации государственного и гарантированного государством долга Кабинет Министров Украины временно останавливает выплаты по некоторым государственным и гарантированным государством займам (основная сумма долга и процентные платежи).
Данное временное приостановление платежей является технической мерой.
Временная остановка платежей распространяется на 9 из 14 серий ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигаций ГП «Фининпро», входящих в периметр реструктуризации, включая еврооблигации с погашением в сентябре и октябре 2015 года.
Временная остановка платежей не включает любые ОВГЗ и гарантированные государством еврооблигации ГП «Фининпро», которые не предусматривают осуществления любых выплат в период с 23 сентября до 1 декабря 2015 года.
Данное решение о временном приостановлении платежей в рамках реструктуризации долга ожидаемо может привести к дальнейшему техническому снижению рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга Украины. Однако это действие рейтинговых агентств является ожидаемым, техническим и временным. Сразу после юридического завершения процесса реструктуризации мы ожидаем пересмотр и повышение суверенного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств, как это произошло во время и после юридического оформления сделки по перепрофилированию еврооблигаций «Укрэксимбанка» и «Ощадбанка».
Потенциальное снижение суверенных рейтингов Украины не окажет значительного влияния на процесс реструктуризации долга.
Возможная реакция кредиторов на временном приостановлении выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:
Мы ожидаем, что владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро НЕ будут пытаться использовать свои права через такое временное приостановление платежей, поскольку данное временное приостановление платежей является чисто техническим и используется для содействия юридическому оформлению сделки по реструктуризации долга, предварительные условия которой были согласованы между Украиной и Специальным комитетом кредиторов (и которая проводится при поддержке этого Комитета).
Все владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро», находящихся в обращении, могут принять участие в реструктуризации. Мы уверены, что кредиторам будет более выгодно участвовать в реструктуризации, чем пытаться отказаться от нее.
• В случае, если любой кредитор захочет воспользоваться своими правами через техническое временное приостановление выплат, это не повлияет на готовность Украины провести предложенную реструктуризацию своего внешнего долга. Предложенная сделка по реструктуризации долга, которая была согласована со Специальным комитетом кредиторов Украины и поддержана международным сообществом, является и будет единственным эффективным решением проблемы уменьшения чрезмерного долговой нагрузки Украины. Наша страна не может позволить себе платить по долгам в соответствии с действующими условиями договоров. Соглашение по реструктуризации долга – единственное возможное решение этой проблемы.
http://www.minfin.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=426745&cat_id=406607
Произошедший дефолт отличается от высказанного в январе прогноза-предупреждения, по крайней мере, четырьмя особенностями:
1. Дефолт произошел не в январе-феврале, а в марте-сентябре.
2. Прогноз-предупреждение был сделан исходя из предполагавшегося неполучения Украиной кредитов МВФ. На самом деле кредиты МВФ Украине были предоставлены.
3. Прогноз-предупреждение исходил из объективных экономических факторов. Фактически дефолт произошел по субъективным причинам.
4. Прогноз-предупреждение был сделан для того, чтобы мобилизовать усилия украинских властей по недопущению дефолта: «Задача всех украинцев, прежде всего власти, – сделать все, чтобы не допустить дефолта. А для этого необходимо пересмотреть государственный бюджет, радикально сократить государственные расходы, ликвидировать бюджетный дефицит, начать реформы. Тогда можно будет избежать дефолта и реализации печальных сценариев»:
http://gordonua.com/publications/Illarionov-Defolt-v-Ukraine-prakticheski-neizbezhen-on-nastupit-v-konce-yanvarya-maksimum-v-konce-fevralya-2015-goda-58966.html
Практически ничего из этого сделано не было. Украинские власти пошли на дефолт сознательно, несмотря на то, что он является ненужным, ошибочным, вредным для страны.
С тех пор меня неоднократно спрашивали: «А где же обещанный дефолт?»
Процесс украинского дефолта начался 12 марта заявлением министра финансов Украины о намерении произвести реструктуризацию государственного долга.
22 сентября 2015 г. дефолт произошел технически – Украина прекратила выплаты по ряду облигаций государственных займов.
Министерство финансов Украины объявило о техническом дефолте в документе «Ключевые факты о процедуре реструктуризации государственного долга и долга, гарантированного государством, Украины»:
Временная остановка выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:
С целью завершения реструктуризации государственного и гарантированного государством долга Кабинет Министров Украины временно останавливает выплаты по некоторым государственным и гарантированным государством займам (основная сумма долга и процентные платежи).
Данное временное приостановление платежей является технической мерой.
Временная остановка платежей распространяется на 9 из 14 серий ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигаций ГП «Фининпро», входящих в периметр реструктуризации, включая еврооблигации с погашением в сентябре и октябре 2015 года.
Временная остановка платежей не включает любые ОВГЗ и гарантированные государством еврооблигации ГП «Фининпро», которые не предусматривают осуществления любых выплат в период с 23 сентября до 1 декабря 2015 года.
Данное решение о временном приостановлении платежей в рамках реструктуризации долга ожидаемо может привести к дальнейшему техническому снижению рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга Украины. Однако это действие рейтинговых агентств является ожидаемым, техническим и временным. Сразу после юридического завершения процесса реструктуризации мы ожидаем пересмотр и повышение суверенного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств, как это произошло во время и после юридического оформления сделки по перепрофилированию еврооблигаций «Укрэксимбанка» и «Ощадбанка».
Потенциальное снижение суверенных рейтингов Украины не окажет значительного влияния на процесс реструктуризации долга.
Возможная реакция кредиторов на временном приостановлении выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:
Мы ожидаем, что владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро НЕ будут пытаться использовать свои права через такое временное приостановление платежей, поскольку данное временное приостановление платежей является чисто техническим и используется для содействия юридическому оформлению сделки по реструктуризации долга, предварительные условия которой были согласованы между Украиной и Специальным комитетом кредиторов (и которая проводится при поддержке этого Комитета).
Все владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро», находящихся в обращении, могут принять участие в реструктуризации. Мы уверены, что кредиторам будет более выгодно участвовать в реструктуризации, чем пытаться отказаться от нее.
• В случае, если любой кредитор захочет воспользоваться своими правами через техническое временное приостановление выплат, это не повлияет на готовность Украины провести предложенную реструктуризацию своего внешнего долга. Предложенная сделка по реструктуризации долга, которая была согласована со Специальным комитетом кредиторов Украины и поддержана международным сообществом, является и будет единственным эффективным решением проблемы уменьшения чрезмерного долговой нагрузки Украины. Наша страна не может позволить себе платить по долгам в соответствии с действующими условиями договоров. Соглашение по реструктуризации долга – единственное возможное решение этой проблемы.
http://www.minfin.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=426745&cat_id=406607
Произошедший дефолт отличается от высказанного в январе прогноза-предупреждения, по крайней мере, четырьмя особенностями:
1. Дефолт произошел не в январе-феврале, а в марте-сентябре.
2. Прогноз-предупреждение был сделан исходя из предполагавшегося неполучения Украиной кредитов МВФ. На самом деле кредиты МВФ Украине были предоставлены.
3. Прогноз-предупреждение исходил из объективных экономических факторов. Фактически дефолт произошел по субъективным причинам.
4. Прогноз-предупреждение был сделан для того, чтобы мобилизовать усилия украинских властей по недопущению дефолта: «Задача всех украинцев, прежде всего власти, – сделать все, чтобы не допустить дефолта. А для этого необходимо пересмотреть государственный бюджет, радикально сократить государственные расходы, ликвидировать бюджетный дефицит, начать реформы. Тогда можно будет избежать дефолта и реализации печальных сценариев»:
http://gordonua.com/publications/Illarionov-Defolt-v-Ukraine-prakticheski-neizbezhen-on-nastupit-v-konce-yanvarya-maksimum-v-konce-fevralya-2015-goda-58966.html
Практически ничего из этого сделано не было. Украинские власти пошли на дефолт сознательно, несмотря на то, что он является ненужным, ошибочным, вредным для страны.
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2015-09-23 10:35 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-23 10:37 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-23 10:42 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-23 11:10 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 02:18 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 02:36 am (UTC)В сообщении министерства финансов Украины, размещенном на Ирландской бирже, говорится, что Украина предлагает России провести переговоры по долгу 14 октября.
В среду министр финансов России Антон Силуанов заявил, что «Россия от Украины никаких официальных предложений не получала» и «что Россия ждет погашения долга в конце года».
Таким образом, дефолт Украина уже объявила. Теперь, чтобы спастись от судебных разбирательств с частью кредиторов и Россией, ей необходимо договориться с ними в весьма сжатые сроки.
http://www.gazeta.ru/business/2015/09/23/7773167.shtml
no subject
Date: 2015-09-24 04:41 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-23 10:43 pm (UTC)Или пойдет торговля акциями предприятий.
Курс гривны к рублю, можно сказать, не упал, колеблется.
Катастрофы пока не видно.
no subject
Date: 2015-09-23 10:56 pm (UTC)Сам факт дефолта.
Бессмысленного и беспощадного.
no subject
Date: 2015-09-23 11:08 pm (UTC)Если только тем, что не захотели его избежать. Ну не смогли они.
Про беспощадность вопросов нет.
к сожалению
Date: 2015-09-24 03:06 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 03:57 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 08:55 am (UTC)Заранее благодарю.
Комментарий
Date: 2015-09-24 01:36 am (UTC)Ужасно не хочется, чтобы продолжалось насилие, кровь, запугивание, ложь, отчаяние...
популизм как он есть
Date: 2015-09-24 01:58 am (UTC)Остается предположить, что в этот блог (тщательно скрываясь под псевдонимами, ес-но) уже тогда писали комментарии ведущие украинские финансисты, экономисты и - страшно подумать - может, и более высокое начальство :)
Потому что других оснований для сознательного и - как выразился выше АН - "бессмысленного и беспощадного" дефолта, кроме как наивная вера в "чистый лист" и пользу отказа от обслуживания долгов, увидеть трудно. Да еще и после предоставления Украине кредитов МВФ.
Чем еще могут объясняться "субъектиные" причины дефолта, как не этим?
К сожалению, этого вполне можно было ожидать от популистски настроенного и - в том, что касается экономики - "левого" руководства Украины.
...уже тогда писали комментарии
Date: 2015-09-24 08:08 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 02:38 am (UTC)Нам скажут: остановили вторую крупнейшую армию мира, съездят еще раз в Минск, поговорят с Путиным, на крайний случай покажут - новая полиция-это идеальные люди.
Есть кому сказать противоположное
Date: 2015-09-24 06:01 am (UTC)Красивая медалька
Date: 2015-09-24 05:34 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 05:40 am (UTC)Ведь далеко не все понимают последствия.
Присоединяюсь
Date: 2015-09-24 01:33 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 06:08 am (UTC)Естественно часть долга придётся кредиторам списать и они к этому готовы, потому что с момента принятия решения об инвестиции в украинские бумаги было всем ясно, что это высокорисковые вложения.
Ничего, переживут! Свой кусок они уже откусили.
Украина что, должна быть святее Папы?
no subject
Date: 2015-09-24 07:13 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 07:40 am (UTC)Ничего страшного, коллекторы не прийдут. :о)
Тем более, что Украина не отказывается долги платить, она обьявила техническую отсрочку.
no subject
Date: 2015-09-24 06:15 am (UTC)"Украинские власти пошли на дефолт сознательно, несмотря на то, что он является ненужным, ошибочным, вредным для страны." - это просто непрофессионализм или что-то другое, осмысленное?
no subject
Date: 2015-09-24 06:59 am (UTC)no subject
Date: 2015-09-24 07:59 am (UTC)http://www.treasurydirect.gov/NP/debt/current
Технический дефолт (мнение Егора Перелыгина)
http://finance.liga.net/economics/2015/9/23/articles/45092.htm
Юридически это не дефолт.
Date: 2015-09-24 08:02 am (UTC)Определение дефолта
Date: 2015-09-24 08:15 am (UTC)https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D1%84%D0%BE%D0%BB%D1%82
Re: Юридически это не дефолт.
Date: 2015-09-24 10:07 am (UTC)Не, вы, конечно, можете придумать наличие некоего "юридического дефолта", но не уверен, что данное определение имеет хоть какой-либо смысл, хотя бы по той простой причине, что определение дефолта не юридическое. Иначе извольте ссылочку на закон, где был бы определён дефолт и было бы ясно, что отказ удовлетворить исходные договорённости в это определение не входит. Тогда мы будем разделять "юридический (с т.з. законов Украины) дефолт" и обычный дефолт. Смысла в таком разделении, правда, никакого не будет.
А разделять дефолты на "послали, а потом договорились" и на "договорились, а потом послали" ваше право, и это всё важно с точки зрения последствий, но вот только к определению дефолта не имеет никакого отношения.
Определение суверенного дефолта от ведущего рейтингового агентства S&P
"How does S&P define a sovereign default?
We generally define a sovereign default as the failure to meet interest or principal payments on the due date, or
within the specified grace period, contained in the original terms of the rated obligation when issued. This definition
generally includes exchange offers of new debt with less favorable terms than those of the original issue without
what we view to be adequate offsetting compensation"
http://blogs.lesechos.fr/IMG/pdf/S_and_P_.pdf
А вот и применительно к Украине
"We understand that Ukraine has reached an agreement with creditors holding
approximately half of sovereign and sovereign-guaranteed foreign debt.
We would classify any exchange offer or similar restructuring of Ukraine’s
foreign currency debt as a default under our criteria."
https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/article/-/view/type/HTML/id/1444435
no subject
Date: 2015-09-24 10:29 am (UTC)http://finance.liga.net/economics/2015/9/23/articles/45092.htm
http://www.epravda.com.ua/rus/publications/2015/08/27/557144/
no subject
Date: 2015-09-24 02:40 pm (UTC)no subject
Date: 2015-09-25 05:50 am (UTC)